
鄭希怡與未婚夫吵大鑊
鄭希怡(Yumiko)早前宣布年底與化妝師男友Andy結婚,正籌備婚事的她最近情緒大為波動,日前和Andy當街鬧意見搞到面左左,「婚前抑鬱」的她其後更找姊妹團飲酒訴苦,直認最近極為忟憎,不時和未婚夫吵大鑊。
鄭希怡(Yumiko)去年於布吉意外受傷,拍拖8年的化妝師男友Andy(梁學儲)對她照顧有加,兩人共度患難,決定拉埋天窗,原本有意將婚期定於上月,順便慶祝拍拖8周年,奈何最終籌備不及,婚期要押後至11月。
坦承易憎
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神機妙算
李丞責李丞責博士,十多歲開始便隨其父登山涉水,遍尋中外名山大川尋龍點穴。承三代祖傳風水命理學問,以十九歲之齡成為風水師,乃中、港、台三地最年輕的風水大師。李丞責更於年前獲北京師範大學「天文學系」頒發博士學位,集古代風水學問與現代天文知識於一身。
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天下第一倉
業績愛與恨
分析二○一二年年報,十分考眼光!金玉其外,隨時敗絮其中;相反,看似令人失望的數字,可能暗藏一片好風光。你絕對有權怪責會計師將事情變得複雜化,讓「行騙」的公司逃之夭夭。
平保業績「唔清唔楚」
舉例說,我認為平保( 2318)每股盈利上升百分之三,純屬管理層的想像。首先,平保交少了稅,去年稅率是一成六,一一年卻是兩成三;再者,一一年利潤較少,事緣計入兩億元人民幣的一次性綜合損失。所以,把兩年盈利直接作比較,猶如蘋果與橙之比!
但講到最「誇張」的數字,要數平保旗下平安銀行收入達一百三十億元人民幣(下同),遠超一一年的八十億。試問,當下中國的經濟情況,哪一間銀行的收入可以增長五成七?就算減少貸款減值撥備,都無可能達致兩成的增長!難道平保精明過人?其貸款是七千二百億元,撥備卻只有三十億。你能相信嗎?薪酬開支佔淨收入的一半,股東卻「無嘢揸手」。平保股價是賬面值的二點七倍,派息率僅一釐,市盈率超過二十倍,不諱言,股價還有很大的下行風險,跌至每股二十三港元的賬面值亦不足為奇!
另邊廂,太古的成績,令我感到稱心。不計國泰航空( 293),太古核心業務收入增長可觀,得益於手持八成二權益的太古地產( 1972)表現有所改善。我預期國泰今年業績有增長,太古整體表現更好。息率三點五釐,股價較賬面值折讓三成五,當他人卻步時,我樂於持有!
中移動「回水」
中移動成本增加百分之八點七,是我印象中最低的一次。但不要過於興奮,事關收入增長更低,僅百分之六!不過,投資者無須失望。對於這類重磅股,兩成三的毛利,兩成的股東回報率,令人印象深刻。 3G、 4G、企業客戶、語音及無線數據服務正步向成功。
不過,有些事情令我「關注」。去年,計及派息及資本開支,中移動「儲」了七百四十億人民幣現金,截至年底現金已達到三千八百億元,對於一間擁有七千二百三十億元股東權益的公司,可謂富可敵國!我不想這筆巨款落入不道德的人手上,他們可以為錢殺人放火,雖然我並無所指,只是珠玉在前,誰人都有機會做出此等傻事。我只想說︰中移動「回水」吧!
美國投資者 David Einhorn狀告蘋東不派發特別股息。為何我們不能「照辦煮碗」?畢竟,中移動無需這筆錢,地球上已沒有它需要買下的公司了。我的方案是,中移動找清二千二百億元債務後,把餘下的一千六百億元派給股東,相等於每股十元。或者,退而求其次,用這筆錢回購並註銷公司股份,當然僅限股東持有的股份,而非母公司!除了回購外,中移動難道還有更佳的方法,取得更好的股東回報率和股息嗎?
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