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領匯見250日線可博 8,621 
■領匯由08年低位起步，升足四年多，累計升幅超過三倍。 資料圖片
亞太區又爆小股災，日股再次領跌逾5%，澳、台、泰股市均跌逾1%，港股好難不跟跌，恒指最多跌過264點至22290，幸而A股頗穩，港股其後收窄跌幅，收市返回22484，跌70點。
日股昨日暴挫，是因為日圓回升至三個星期新高，拖累當地出口股大跌。問題是日圓因何回升？
日本安倍政府不顧一切狂開水喉，希望推低圓滙刺激出口，並製造通脹預期，半年來圓滙大跌而日股狂升，安倍政策似乎有效，但觀乎近期日本債息與日圓急升，看來早前借狂借日圓進行carry trade的投機者正在拆倉，本地高息股被狂質，並非無因。
息升尚未成趨勢
借日圓平錢買高息資產，在圓滙持續下跌之時，做carry trade可以息差兼滙水兩頭賺，但假若息口及圓滙回升，隨時變白做甚至倒輸。近期美債和日債孳息均升，可能是引致拆倉潮的原因。
美債價挫息升，是因為美國近期經濟數據好，市場擔心聯儲局會提早退市。其實美國失業率仍高達7%，應無即時退市之虞，然而市場向來炒預期，不會等真正退市才作反應。
不過伯南克派了幾年銀紙，都是為了壓低息口，豈容債息回升阻礙經濟復蘇？小邱估計債息若再升，伯南克又會送出溫馨提示，提醒大家儲局買債規模「可減可加」。
本地高息股昨日跌得甚慘，尤其是公用股和REIT，普遍有3%以上跌幅，當中領匯（823）跌4.1%，收報39.70元。息口回升若成趨勢，確實對「息誘」為賣點的REIT十分不利，不過息口雖有機會回升，但若論成為趨勢，則暫時未成氣候，估計最快也是第四季的事。
領匯由08年低位10.96元起步，升足四年多，本月中升至46.40元，累升竟達3.23倍。領匯上年度派息1.2952元，以46.40元計，往績息率僅2.79厘，絕不吸引，股價跌可謂理所當然，合理到極。
不過，如果領匯再跌，例如跌至250日線（目前在38.29元），又可博，因為屆時往績息率將回升至3.38厘，若計及本年度派息可能增升12%（中期息已加12.6%），預期息率將達3.8厘左右，屆時可博反彈至42元水平。
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